ТВ-Чиркей

Українське Новинне Інформаційне Агентство



Технічний дефолт або смертний вирок економіці України?

технічний дефолт або смертний вирок економіці україни?

Україна довго йшла до цієї події. Нарешті воно відбулося. Формально дефолт був зафіксований 23 вересня — у день, коли Європейський комітет Міжнародної асоціації свопів і деривативів (ISDA) прийняв свою резолюцію по Україні, констатуючу технічний дефолт цієї країни.

Схожі були винесені вердикти поруч рейтингових агентств. Так, міжнародне рейтингове агентство Standard & poor’s визнало вибірковий дефолт України в іноземній валюті, зробивши в третій декаді вересня заяву про те, що може знизити кредитний рейтинг України до рівня D — повноцінного дефолту.

ISDA — це міжнародна недержавна організація, створена в 1985 році зі штаб-квартирою в Нью-Йорку. Вона об’єднує найбільших гравців світового фінансового ринку — банки та фонди. В постійному комітеті асоціації 15 світових гігантів — Bank of America, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase Bank, Morgan Stanley & Co. International та ін.

Всі 15 проголосували за резолюцію по Україні одноголосно. Рішення гігантів світового фінансового бізнесу було моментальною реакцією на підписану Яценюком 22 вересня розпорядження уряду № 978-р, запроваджувало мораторій на майбутню 23 вересня виплату 500 млн. дол. боргу по єврооблігаціях. Цей мораторій був кваліфікований як технічний дефолт України за її зовнішніми зобов’язаннями.

Не дуже, правда, зрозуміло, чому ISDA назвала український мораторій технічним дефолтом. Адже таким прийнято вважати в міжнародній практиці лише той відмова від виконання країною своїх зовнішніх зобов’язань, який узгоджений з кредиторами. Іноді технічним дефолтом називають затримку у виплаті боржником грошей щодо обслуговування та погашення боргу.

Ви запитаєте, а хіба Київ не домовився про реструктуризацію суверенного зовнішнього боргу з кредиторами? Адже про це ще в серпні радісно повідомили прем’єр-міністр Арсеній Яценюк і міністр фінансів Наталя Яресько. Так от: їх заяви рівним рахунком нічого не варті. Згідно світовій практиці і звичаїв, реструктуризація боргу вважається що відбулася в тому випадку, якщо на неї погодилися власники боргу, в руках яких знаходиться не менше 75% загального обсягу боргових вимог, обчислених за номіналом.

У випадку з так званої реструктуризацією українського суверенного зовнішнього боргу ця умова витримано не було (за моїми оцінками, домовленість була досягнута приблизно лише по половині боргу). Київ вирішив проігнорувати багатьох серйозних власників українських євробондів, розраховуючи, мабуть, на те, що Вашингтон як покровитель київської хунти дотисне незалежних власників українських паперів.

А далі події розвивалися так. За відведений Києву термін погашення поточних зобов’язань на суму 500 млн. дол. не сталося. 2 жовтня, в останній робочий день перед вступом в законну силу рішення уряду Яценюка про відмову від виплати боргів, ISDA за закритими дверима прийняла остаточне рішення про визнання на Україні технічного дефолту за позабіржовим активів. Про це стало відомо 3 жовтня. Рішення постійної комісії ISDA було офіційно оголошено в понеділок 5 жовтня.

Асоціація продовжує діяти чітко і жорстко, оскільки мораторій українського уряду безпосередньо зачіпає інтереси її членів. Єдина пом’якшувальна формулювання резолюції ISDA — назва дефолту технічним. По суті, мова йде про повний дефолт. Через короткий час фіговий листок у вигляді терміна технічний буде відкинутий, і почнеться жорстока боротьба кредиторів за задоволення своїх вимог до України.

Деяким членам ISDA цей дефолт може принести серйозні збитки не тому, що вони є власниками євробондів, випущених урядом України, а тому, що вони продали таким власникам страховки CDS (свопи за кредитним дефолту).Наприклад, таким бізнесом активно промишляє JPMorgan Chase Bank. Власники цього банку бояться дефолту в Україні навіть більше, ніж Яценюк з Яресько. Однак і цей банк був змушений проголосувати за визнання дефолту на Україні, погодившись таким чином з тим, що йому доведеться виплатити солідні компенсації власникам українських євробондів.А далі JPMorgan Chase Bank займеться здиранням сім шкур з України, щоб не залишитися крайнім в цій азартній грі. Зрозуміло, в сдирании семи шкур будуть брати участь і інші члени ISDA.

Важко сказати, у кого зі світових лихварів зуби виявляться гостріше, коли будуть рвати на шматки залишки України, але, думаю, що самими жадібними в цій зграї лихварів будуть фінансові стерв’ятники — інвестиційні фонди, які скуповують за копійки боргові папери різних держав, а потім починають вимагати від держав-емітентів цих паперів їх погашення за номіналом. Фінансові стерв’ятники славляться тим, що вміють руйнувати угоди про реструктуризації суверенних боргів.Саме це вони зробили щодо Аргентини, якій в минулому десятилітті з великим трудом вдалося провести дві реструктуризації, що дозволили зменшити суверенний борг приблизно на 100 млрд. дол.

Українські євробонди активно скуповував такий фінансовий стерв’ятник, як американський фонд Франклін Темплтон (Franklin Templeton). І він був головним у групі кредиторів, які вели переговори з урядом України про реструктуризацію боргу. На момент початку переговорів у портфелі фонду знаходилося українських євробондів на суму 7,6 млрд. дол.Деякі дивувалися: невже вовк перетворився на ягня? Саме про таку метаморфозу заявив Київ, коли повідомив, що реструктуризація, мовляв, успішно проведена, і борг України зменшився на 20 %.

Однак все це — блеф. Вашингтон докладав чималих зусиль до того, щоб змусити кредиторів України піти на поступки Києву. Конкретно Білий дім працював з фінансовим холдингом BlackRock Inc. За величиною контрольованих активів (4,57 трлн. дол.) це найбільша фінансова корпорація в Америці, а може бути, і в світі. З BlackRock пов’язані: міністри фінансів США Лоуренс Саммерс — колишній і Джейкоб Лью — нині діючий), голова ради керуючих ФРС Джанет Йеллен, інші важливі шишки. У свою чергу BlackRock виступає акціонером вже згаданого фондаFranklin Templeton.

Коротше кажучи, Білий дім натиснув на BlackRock, BlackRock натиснув наFranklin Templeton, Franklin Templeton прогнувся і погодився на реструктуризацію боргу. Однак Білому дому не вдалося досягти бажаного. По-перше, у адміністрації США немає підходів до багатьом власникам українських боргових паперів, у результаті чого набрати 75%, необхідні для визнання законності реструктуризації, не вдалося. По-друге, BlackRock і Franklin Templeton лише імітували лояльність Білому дому.Шкурні інтереси фінансових стерв’ятників завжди на першому місці, політика їх цікавить куди менше, якщо взагалі цікавить.

Згідно ряду джерел, поки йшли переговори кредиторів з Києвом,Franklin Templeton поступився українські євробонди іншим фінансовим стерв’ятникам — фондам Aurelius і Elliott. Вони перебувають поза ефективного контролю з боку Білого дому і мають намір душити Україну по повній програмі. Приблизно так само, як вони душили і продовжують душити Аргентину. Зазначені фонди отримали назву незалежних міжнародних колекторів, їх послугами користуються багато респектабельні банки і фонди, яким не хочеться псувати своє реноме, але при цьому хочеться зрубати зі своїх боржників по максимуму.Історія з реструктуризацією українського боргу зайвий раз показує, що адміністрація США не контролює фінансову ситуацію на Україні. Це дуже чутливе слабке місце Вашингтона.

Втім, перехід боргових вимог в руки незалежних міжнародних колекторів є ще більшою загрозою для самої України.Зараз закордонні кредитори приступлять до нестримного мародерству. Наслідки можуть бути жахливими. Київ спробує законопатити кордон країни в плані витоку капіталів, але при нинішньому розгулі корупції це навряд чи вдасться. Валютні рахунки фізичних і юридичних осіб в кращому випадку будуть заморожені, в гіршому випадку відбудеться конфіскація валюти. Останні формальні ознаки суверенітету можуть бути ліквідовані.

Місце уряду України може зайняти яка-небудь тимчасова адміністрація, складена з представників головних кредиторів (подібно до того, як призначається тимчасова адміністрація в банку при оголошенні про банкрутство банку). Претензії будуть задовольнятися за рахунок приватизації залишків державної власності. Втім, багато від приватизації очікувати не варто. Кредитори звернуть увагу на стягнення зовнішніх активів України.

В першу чергу, звичайно, державних активів. Ставлення Заходу до України може різко змінитися. Іноземні суди будуть штампувати рішення про конфіскацію українських активів на користь кредиторів. Коли державні зовнішні активи будуть вичерпані, візьмуться за активи приватні, тобто ті, які українські олігархи накрали за роки реформ і вивели за межі країни.

Отже, оголошення ISDA про технічний дефолт на Україні — це сигнал про початок зачистки активів цієї країни фінансовими стерв’ятниками та іншими акулами фінансового бізнесу. Якщо не станеться дива, економіка України може бути знищена остаточно.

Публикації (RSS) Мапа ТВ-Чиркей