ТВ-Чиркей

Українське Новинне Інформаційне Агентство



Фінансові паразити створюють умови для нової катастрофи

фінансові паразити створюють умови для нової катастрофи

Згідно з доповіддю, опублікованою газетою Financial Times у вівторок, запаморочливий коктейль наднизьких витрат на фінансування призвів до того, загальний обсяг угод по злиттю і поглинанню в США в січні-червні поточного року збільшився до 1 трильйона доларів, перевищивши таким чином на 60 відсотків показник аналогічного періоду минулого року, і досяг найвищого значення за всі роки спостережень, починаючи з 1980-го.

Ціна придбання компаній досягла нових рекордних значень, у середньому в 16 разів перевищують прибуток до сплати відсотків, податків, зниження вартості і амортизації. У 2007 році цей показник становив в середньому 14,3. В одній великій операції по поглинанню це співвідношення досягло

Ажіотаж на цей раз навіть перевищує той, який передував фінансової кризи 2008 року, і він не обмежується економікою Америки. Глобальний рівень злиттів і поглинань у першому півріччі 2015 року виріс на 38 відсотків порівняно з минулим роком, і їх обсяг досяг 2,18 трильйонів доларів, тобто найвищого значення з 2007 року.

Ці цифри є черговим вказівкою на той факт, що паразитична діяльність — придбання компаній, нерідко на позикові гроші, отримані під наднизькі відсотки і подальше розграбування їх активів — все частіше замінює продуктивні інвестиції як джерела прибутку.

Однак навіть у самих учасників вже виникло відчуття, що ця оргія не може тривати нескінченно. Один крупний банкір заявив Financial Times, що цей рік схожий на останній день Помпеї: всі гадають, коли саме відбудеться виверження вулкана.

Попередження про черговому фінансовому вибуху і про нездатність центральних банків і фінансових влади впоратися з ним були центральною темою щорічної доповіді Банку міжнародних розрахунків (БМР), опублікованого в неділю.

БМР, який іноді називають банком центральних банків, вкрай критично ставиться до режиму наднизьких процентних ставок і вкидання центральними банками грошей у фінансові ринки. Він був одним з небагатьох фінансових установ, які попереджали про створення умов для кризи в роки, що передували 2008 і досить критично настроєний щодо монетарної політики, що проводиться з тих пір.

Згідно з доповіддю МБР у деяких юрисдикціях монетарна політика вже настільки наблизилася до своїх зовнішніх кордонів, що починає розсовувати межі неможливого. У доповіді підкреслюється, що коріння кризи слід шукати в стійкому зниженні реальних процентних ставок, що почався ще в 1980х. Обвал процентних ставок послужив поштовхом до зростання заборгованості, при цьому ставало все важче підняти відсоткову ставку, щоб запобігти кризі.А коли він стався, реакція монетарної влади полягала в подальшому зниженні процентних ставок.

У своїх коментарях до доповіді, голова МБР Клаудіо Борио сказав, що реальні процентні ставки в найбільших економіках світу ніколи ще не залишалися на такому низькому рівні протягом тривалого часу. Низькі процентні ставки не тільки відображають нинішню слабкість економіки, але також частково є її причиною, підживлюючи дорогі фінансові буми і спади, а також заважаючи процесу врегулювання. В результаті — надмірно велика заборгованість, надто низький рівень економічного зростання та ще більш низькі процентні ставки.

Спростовуючи міф про те, що центральні банки та монетарні влади якимось чином контролюють глобальну фінансову систему і мають ясним розумінням того, що вони роблять, доповідь МБР зазначає, що існує крайня невизначеність поглядів щодо принципів роботи світової економіки. У документі також сказано, що азартні ігри на фінансових ринках тривали занадто довго, а ілюзія, що ринки збережуть свою ліквідність в умовах стресу, є надто поширеною.

Під ілюзією щодо ліквідності мається на увазі ситуація, коли всі інвестори і спекулянти захочуть продавати, і на ринку раптово не виявиться жодного покупця.

МБР застерігає, що переповненість ринків, ведуча до рекордно низькими відсотковими ставками, створює умови для кризи, який центральні банки не зможуть контролювати, внаслідок власної колишньої політики. Чим сильніше розтягувати еластичну гуму, тим болючіше вона вдарить в кінці кінців, йдеться в доповіді.

Таким чином, необхідно вжити заходів для нормалізації монетарної політики, щоб забезпечити можливість її контролю в момент настання наступної рецесії, яка, без сумніву, настане раніше чи пізніше. Центральні банки виявляться не в змозі реагувати на зміни в економіці шляхом зниження процентних ставок, оскільки вони і без того близькі до нуля. Який толк від рушниці, якщо не залишилося жодного патрона?, запитують автори доповіді.

Основна ідея доповіді МБР полягає в тому, що, хоча фінансові бульбашки, що провокують зворотний викуп знецінених акцій та угоди по злиттю і поглинанню, можливо, є рішенням короткострокових проблем економіки, в довгостроковій перспективі вони просто формують умови для нової кризи.

Хоча про це й не говориться прямо, критика експертами МБР нинішньої монетарної політики є виразом того факту, що, в кінцевому рахунку, джерело будь-якої форми прибутку — це додана вартість, що виникає в результаті діяльності робітничого класу. Отже, єдиним методом, за допомогою якого капітал може подолати кризу і відновити стабільність, є істотне посилення експлуатації.

Отже, головною рекомендацією, що міститься в доповіді, є відмова від домінуючої ролі монетарної політики і введення ініціатив структурного характеру.

Гіркий досвід останнього десятиліття ясно вказує, що саме означають ці заходи — погіршення умов праці, скорочення основних соціальних гарантій, а також інших державних витрат, в поєднанні з гнучкістю ринків праці. На думку авторів доповіді МБР, необхідно створити умови для інновацій та підприємництва, забезпечивши більшу свободу ринку.

Доповідь закликає до вжиття заходів, спрямованих на підвищення показників участі в робочій силі. Це означає створення нових джерел дешевої робочої сили шляхом примусу інвалідів і пенсіонерів повертатися на свої робочі місця через скасування їх права на відповідні виплати.

Доповідь не містить конкретних рекомендацій про те, яким саме чином ці заходи, які вже застосовуються у всіх великих країнах, можна інтенсифікувати, обмежуючись попередженням, що це буде пов’язано з політичними труднощами. Під труднощами слід розуміти той факт, що їх введення абсолютно несумісне із збереженням демократичної системи правління.

МБР вважав за краще промовчати про те, що означають його рекомендації з політичної точки зору. Однак, інший доповідь, випущений американським гігантом у сфері банківської діяльності та інвестицій JPMorgan Chase два роки тому, містив точні формулювання щодо істотних проблем у політичних системах ряду країн Європи, таких як Греція, Іспанія, Португалія та Італія.

Конституції цих країн, говорилося в доповіді, були написані після розгрому фашизму і містять норми, які не сприяють вирішенню проблем, що виникають під час фінансових криз. Серед них названі слабка виконавча влада, недостатність повноважень центральних органів управління регіонами, конституційна захист трудових прав, система формування консенсусу, що веде до політичного утриманства, а також право на вираження протесту в разі несприятливих змін соціального становища.

Іншими словами, повинен бути відновлений той тип політичних, економічних і соціальних умов, який переважав при фашистських режимах, коли капітал володів повною і необмеженою свободою дій.

Протягом двох останніх років ці плани здійснюються в Греції шляхом диктату з боку Європейського Союзу, Міжнародного валютного фонду і Європейського Центрального Банку, які наполягають на тому, що право на будь-який вираз інтересів народних мас, навіть в обмежених рамках буржуазної демократії, має бути переглянуто і розтоптана в інтересах політики прибутку. Однак, це стосується не тільки Греції.

Економічна і соціальна катастрофа в Греції сталася не внаслідок особливих умов, властивих тільки цій країні, а в результаті загального краху глобальної капіталістичної системи. Греція — випробувальний полігон для тих заходів, які в майбутньому можуть бути застосовані в будь-якій країні, яка, як дає зрозуміти доповідь МБР, викликає особливу тривогу у фінансових та бізнесових еліт.

Автор — Нік Бимс, публіцист, національний секретар Партії соціалістичного рівності Австралії

Публикації (RSS) Мапа ТВ-Чиркей