ФРС дійсно скорочує валютне стимулювання? Подивимося, зменшила ФРС насправді обсяг викупу казначейських облігацій у період з листопада 2013 року по січень 2014 року.

Звернемо увагу на цікавий факт. За ці три місяці Бельгія, ВВП якої становить 480 мільярдів доларів, купила американські казначейські облігації на суму 141,2 мільярда. У цієї країни звідки взялися кошти в розмірі третини її ВВП на придбання Трежери.

У Бельгії немає профіциту бюджету в 141,2 мільярда, баланс рахунку поточних операцій негативний. Країна входить в єврозону, так що її центробанк не може просто надрукувати євро на суму, еквівалентну 141,2 мільярда, збільшивши тим самим обсяг грошової маси в обігу.

Так звідки ж у Бельгії ці кошти?

Можливий тільки одне джерело — ФРС. Покупка була оформлена через Бельгію, щоб приховати той факт, що насправді з листопада по січень 2013 2014 року ФРС щомісячно викуповувала казначейські облігації на суму 112 мільярдів доларів.

Іншими словами, на 27 мільярдів доларів перевищено початковий обсяг щомісячних закупівель, становив 85 мільярдів, і на 47 мільярдів — офіційно озвучується обсяг того періоду (у березні він був знижений до 55 мільярдів, у травні — до 45 мільярдів).

Навіщо ФРС викуповувати додаткову кількість Трежери понад офіційного, так ще й приховувати цей факт?

Справа в тому, що якась країна чи кілька країн за тиждень з невідомих причин позбулися казначейських облігацій на суму 104 мільярди доларів.

Невідомо, хто це робив і навіщо. Відомо тільки, що було вилучення, продаж, падіння кількості належних іноземним структурам цінних паперів США на балансі ФРС, незрозумілий стрибок цих активів у Бельгії. Потім облігації знову з'явилися на рахунках ФРС.

Навіщо ФРС ці махінації?

ФРС цілком віддає собі звіт, що політика валютного стимулювання, спрямована на поліпшення балансових звітів банків, занадто великих, щоб збанкрутувати, тисне на курс долара. Скорочення обсягів стимулювання покликане переконати власників доларів і доларових фінансових інструментів, що ФРС має намір поступово припинити друкування нових грошей.

Продаж на 100 мільярдів може подати ринку боргових зобов'язань сигнал про те, що якийсь великий тримач скидає американські держоблігації у великих обсягах. ФРС прагнула приховати дії і особу цього покупця, щоб уникнути панічного розпродажу Трежери, яка привела б до збільшення ставок, колапсу американського ринку цінних паперів та зростання вартості фінансування американського боргу. ФРС довелося піти на ризик, викупивши облігації. Це безвихідне становище, тому що масштабне зростання валютного стимулювання послаблює позиції долара.

Потужність Вашингтона, безумовно, тримається на статус долара як резервної валюти. Цей привілей, отриманий в результаті повоєнних Бреттон-Вудських угод, дозволяє США оплачувати свої витрати, нарощуючи борг. Крім того, вона дає США можливість відрізати країни від системи міжнародних платежів і вводити санкції.

ФРС змушена захищати долар точно так само, як і інтереси великих банкірів, що входять до складу її правління. Той факт, що ФРС вирішила не викуповувати облігації відкрито, говорить про її занепокоєння з приводу втрати довіри до долара з боку решти світу. У випадку, якщо це відбудеться, американська валюта знеціниться, а вартість життя в США різко зросте. Економічні проблеми поглибляться, зростуть злидні і політична нестабільність.

Втративши свою значимість, долар втратить і статусу міжнародної валюти. Вашингтон більше не зможе оплачувати свої витрати шляхом нарощування боргу та випуску нових доларів. Не залишиться коштів на ведення воєн і утримання сотень закордонних військових баз.

Розпочнеться виведення коштів з підупалої імперії. Світ побачить у цьому проблиск надії на крах міжнародної валютної системи, викликане гординею і зарозумілістю Вашингтона.

Про авторів. Пол Крейг Робертс — колишній помічник з економічної політики міністра фінансів США і редактор газети Wall Street Journal. Дейв Кранцлер — співзасновник і керівник компанії Golden Returns Capital, також управляє Перспективним фондом дорогоцінних металів.

Гостиная Палермо

Отдых на Кипре

Аюрведические препараты