Кожен раз, коли ми стаємо свідками чергового випадку маніпуляції з валютою, електроенергією, золотом, сировинним товаром, процентними ставками, кредитними деривативами, сек'юритизацією, або фондовою біржею, управління причетного фінансової установи неодмінно винить у всьому несанкціоновану торгівлю, що ведеться одним або кількома неконтрольованими біржовими маклерами.

Порівняно з потенційними семизначними бонусами, зарплати трейдерів вкрай низькі. Коли за невдачу трейдеру вручають повідомлення про звільнення, а за успіх — царську оплату, він прагне до мінімізації втрат і підвищення успішності.

Трейдери не можуть отримати величезну виручку без величезного джерела коштів, який би фінансував ризиковані спекуляції. Завдяки щедрості американських платників податків і слабкої керованості банків США, ми і далі буде спостерігати спекуляції і маніпуляції на всіх ринках. Банки — це фабрики по виробництву неконтрольованих маклерів.

Нещодавно банк J. P. Morgan був підданий перевірці внаслідок низки проблем, серед яких американський і британський скандал навколо кредитної ставки пропозиції лондонського міжбанківського ринку LIBOR, втрата кредитних деривативів Лондонським китом, маніпуляції з електроенергією, отримання іпотечних позик, і шахрайство з перекладом прав на заставодержателя. Банк J. P. Morgan знову потрапив у новини після прийняття в штат Річарда Ашера — торговця валютою, якого перевіряли через його діяльності у колишнього роботодавця RBS.В ході поточного розслідування за підозрою в маніпуляціях з валютою ніхто так і не був звинувачений в яких-небудь правопорушення.

Ефект Херштатта

У 1974 році з-за спекуляцій з валютою розорився кельнський банк Херштатт. За нинішніми стандартами банк був не більшим, а також не був ключовим гравцем у світовій банківській системі. Тим не менш, він ґрунтовно займався валютними операціями.

Херштатт не зміг виплатити долари, які заборгував банкам США при проведенні валютних операцій, після того, як банки виплатили належні йому німецькі марки. Коли внаслідок цього хтось не отримали оплату торговельних партнерів Херштатта припинив виплати своїм клієнтам, це запустила ланцюгову реакцію. Перерахування грошей припинилися, і фінансова система зупинилася — зараз ми називаємо це Ефектом Херштатта.

Все це відбулося на рівні міжбанківських операцій, який за нинішніми стандартами здається зовсім незначним.Порівняно з операціями Херштатта, оборот американських системних міжнародних банків величезний. Клірингові банки вкладають у свою діяльність настільки великий капітал, що невдача може спровокувати чергову ланцюгову реакцію, яка представляє загрозу світовій фінансовій системі. Це відносно темний ринок, де концентрації ризику дуже великі і непередбачувані.Оскільки ніхто не контролює його справжній розмір і розміщення цінних паперів, невизначеність може призвести до посилення фінансового шоку.

Опціон нок-аут і валютна криза 1994/1995 років

За деякими даними, в День святого Валентина 1994 року Джордж Сорос втратив шістсот мільйонів доларів, коли його спіймали на іншій стороні торгівлі ієною після того, як зірвалися торгові переговори між США і Японією. (За вісімнадцять місяців до події Сорос виручив один мільярд доларів, зробивши ставку проти британського фунта). Раніше понижавшаяся ієна змінила курс і несподівано піднялася над доларом. Ієна зміцнилася приблизно на п'ять відсотків, а потім продовжила зміцнюватися приблизно від 102-х єн за один долар до 80 ієн за долар у квітні 1995 року.Головну роль у різкому падінні долара зіграли валютні деривативи.

Японські банки і підприємці хеджувати ризик долара з допомогою опціону нок-аут. Опціон нок-аут дає покупцеві право оперувати певною кількістю валюти за встановленою ціною протягом обумовленого періоду часу. Опціон нокаутируется, тобто стає марним, якщо ви натиснете на заздалегідь-обумовлений курок. У випадку з валютним опціоном нок-аут, опціон нокаутируется якщо валютний курс досягає певного показника. Ймовірність повного нокауту опціону робить таке хеджування дешевше ванільного опціону.Якщо хеджер вважає, що умови для натискання на курок не досить сприятливі, йому здається, що він укладає угоду.

Багато японці вважали, що американська валюта не впаде нижче 95-ти йен за долар, однак останній впав ще нижче, нокаутувавши цінність опціонів. Японці запанікували і викинули долари на ринок, що спричинило за собою різке підвищення інтересу до американської валюти. У список великих банків грали на валютному ринку в 1995 році входили Chase Manhattan (сьогодні є частиною J. P. Morgan Chase) і Deutsche Bank, а також дюжина комерційних банків. Вони забезпечили хеджинговим фондів леверидж, і здавалося, що японці скупили бо?більшу частину опціонів нок-аут з хеджингових фондів.

Маніпуляції і паніка

Маніпуляції можуть викликати паніку. Людина може маніпулювати всіма вищепереліченими фінансовими інструментами для знищення перешкод на своєму шляху. У випадку з валютним опціоном нок-аут, валютою можна маніпулювати для спуску нокаутуючого курка. Опціон нок-аут це ще один приклад з великої кількості видів валютних деривативів, що піддаються маніпулюванню.

Минулого тижня ринок золота зазнав очевидної маніпуляції. На сайті ZeroHedge з'явилося повідомлення про те, що в CME (Чиказька товарна біржа; прим. mixednews) на десять секунд відключили електрику. У червні компанія Bloomberg повідомила, що банківські трейдери таємно домовилися про маніпуляції курсом іноземних валют, а також, розташовуючи інформацією про майбутнє укладення великих операцій, укладали опціонні угоди для одержання прибутку від зміни цін:

Маніпуляції на готівковому ринку іноземної валюти проводилися щодня і тривали майже десять років, впливаючи на цінність фондів і деривативів. Валютний ринок з оборотом в 4,7 трильйона в день, найбільший у фінансовій системі, разом з тим є і найменш регульованим.

Враховуючи все те, що кожен фінансовий фахівець знає про руйнівний потенціал маніпуляцій з валютою, факт причетності до цієї діяльності банків США є національною ганьбою. В Англії 17 століття шахрайство з грошима вважалося державною зрадою, і покаранням за нього була смерть. Сьогодні розплата за маніпуляції з валютою являє собою чи не милу бесіду за чашкою кави в Білому домі.

Втрата довіри становить небезпеку для долара

США зіткнулися з світовим кризою довіри. Скандал з приводу шпигунства АНБ за світовими лідерами, атаки безпілотників, вбивають мирних жителів Близького Сходу, постійні банківські скандали, і величезний борг Вашингтона, що веде до фінансового краху, який створює значну ймовірність невиплати боргу, разом призвели до кризи довіри до глобальної ролі Америки і до долара в якості резервної валюти. Ми можемо не побачити несподіваного підвищення капіталу США, але ймовірність різкого падіння долара весь час зростає.

Все це — додаткові приводи для припинення валютних маніпуляцій. Однак в питаннях придушення глобальної епідемії неконтрольованих трейдерів і валютних маніпуляцій регулюючі органи мають довгий послужний список невдач.

Гостиная Палермо

Отдых на Кипре

Аюрведические препараты