Глибока трансформація світової валютної системи йде повним ходом. Викликав е ідеальний шторм: необхідність Росії та Ірану позбутися від впливу західних санкцій, політика низьких процентних ставок ФРС для утримання американської економіки на плаву, зростаючий попит Китаю на близькосхідну нафту.

Відбувається має колосальне значення для американської політики на Близькому Сході, яка протягом 50 років була заснована на співпраці з Саудівською Аравією.

Йдучи від санкцій

Західні країни все частіше вдаються до економічних санкцій в якості зброї проти інших держав. В останніх це викликає природне прагнення до повторного удару, практично сводящему вплив санкцій, тобто до відмови від долара.

Торгівля без використання долара, хоч в рублях, хоч в юанях, серйозно позначиться на майбутньому Ірану і Сирії, особливо в області енергетичних ресурсів. Впливає вона і на Іраку, розташованому між цими двома країнами.

Як зазначив Володимир Путін, монополія долара у торгівлі енергоресурсами загрожує російській економіці.Враховуючи, що продаж вуглеводневої сировини становить значну частину російських доходів, немає нічого дивного в тому, що Москва прагне скоротити залежність від Заходу. Росія уклала дві серйозних газові угоди з Китаєм і веде переговори з Пекіном про постачання новітнього озброєння. На завершальних стадіях знаходяться великі торговельні угоди з Іраном і Індією.Треба відзначити, що Іран також залишиться у виграші: нещодавно Росія повідомила про домовленості щодо будівництва там кількох АЕС.

Розквіт нафтодолара

Вперше роль долара як резервної валюти була затверджена в 1944 році в Бреттон-Вудські угоди. Сталося це через те, що США тоді володіли найбільшими запасами золота у світі. Курс був зафіксований на рівні 35 доларів за унцію.

Спочатку долар міг вільно обмінюватися на золото, однак до 1971 році це вже було нездійсненно через виснаження золотих запасів США. Долар перетворився в суто паперову валюту, вже не пов'язану ні з яким фізичним активом, і залишався нею до укладення в 1973 році президентом Ніксоном угоди про нефтедолларе. Суть угоди полягала в тому, що в обмін на американські військові поставки та захист Саудівська Аравія зобов'язалася вести свою торгівлю нафтою виключно в доларах.

Угода з Саудівською Аравією призвело до того, що долар став єдиним засобом розрахунків за енергоресурси. Це підтримало його статус як резервної валюти, викликавши в урядів іноземних держав необхідність мати доларові резерви. Долар почав конвертуватися в барелі нафти і перейшов з золотого на нафтовій стандарт.

Зробивши коло, долари з нафтових доходів експортерів поверталися у фінансову систему США. Ставки ФРС встановлювалися таким чином, щоб цим країнам було байдуже, у чому тримати свої валютні резерви, отримані від продажу нафти — на казначейські папери США або золоті. Вартість їх була однакова.

Як вважають фахівці американської консалтингової компанії з питань енергетики o Sprott Global, нефтедолларовий механізм успішно проіснував 30 років, але де-то в 2002-2004 роках з'явилися збої. Ціни на нафту почали стабільне зростання у 2002-2003 роках, але ставка по федеральним фондам ФРС залишалася низькою, щоб пом'якшити наслідки рецесії в США 2001 року, викликану обернулися міхуром високих технологій. В результаті кількість барелів, які можна було придбати за номінальну ціну казначейського зобов'язання, різко скоротилося.Якщо у 1986-1999 роках цей обсяг для зобов'язання вартістю в тисячу доларів становив 55-60 барелів, то до початку 2004 року він скоротився до 30 барелів.

Занадто багато доларів

Смертельний удар нафтодоларової системі був нанесений політикою нульових процентних ставок і валютного стимулювання, якої ФРС неухильно дотримувалася з 2008 року. Постачальники енергоресурсів переконалися, що американська економіка настільки залежить від низьких процентних ставок, що вже не зможе підтримувати стабільність цін на нафту щодо казначейських зобов'язань без розладу світової фінансової системи. Нефтедолларовий механізм, що дозволив долара витіснити золото в якості забезпечення торгівлі нафтою в 1973-2002 роках, був зруйнований.

Постачальники енергоресурсів почали скуповувати золото, воліючи його американським казначейським зобов'язанням.Нарешті, прийшов кінець і круговому поверненню нафтодоларів у фінансову систему США. У цьому році виробники нафти здійснять імпорт капіталу на суму 7,6 мільярда доларів. Для порівняння, вони експортували 60 мільярдів у 2013 році і 248 мільярдів у 2012 році, — повідомляє Reuters.Вперше за багато років експортери енергоресурсів почнуть відтягувати капітал і ліквідність], — вторить Девід Шпегель, відповідальний за стратегію BNP щодо ринків і корпоративних досліджень.

Соломинка, переламивающая хребет нафтодолара

В цьому контексті треба розуміти слова Путіна про монополії долара. Якими б не були ринкові обставини і цілі Саудівської Аравії, немає сумніву, що Путін розцінив ситуацію як війну цін на нафту.

Можливо, це підходящий момент для Росії та Ірану, щоб кинути виклик як володарювання Саудівської Аравії в ОПЕК, так і доларової системи у торгівлі енергоресурсами, якщо достатня кількість членів картелю та інших нафтовидобувних країн готове до подібного бунту. Іран активно виступає за дії в цьому напрямку.

Можливо, в довгостроковій перспективі Росія і піде словами принца Бандара, пропонував їй стати основною силою, що визначає ціни на нафту і обсяги видобутку, — але вже в своєму власному картелі.

Чому альтернативами долара виступають рубль або юань?

І Росія, і Китай — великі покупці золота. Нинішні запаси російського золота можуть забезпечити 27 відсотків рублевої грошової маси. Це високий показник, серйозно перевершує рівень основних країн. Незважаючи на санкції, Росія залишається великим експортером енергоресурсів і товарів, так що її золоті запаси, ймовірно, будуть тільки рости.

У довгостроковій перспективі заощадження в рублях або юанях можуть допомогти виробникам уникнути важких інфляційних наслідків доларової системи, стійкість якої залежить від низьких процентних ставок і збільшення грошової маси.

Ці зміни поки ще не очевидні, але потенційно дуже значні. Нафтодоларова система існує вже більше 41 року; вона була основою економічної, політичної і військової могутності Америки. Буде цікаво, якщо в результаті загострення відносин з Росією США втратять свій нефтедолларовий козир.

Про автора. Алістер Крук — колишній агент МІ-6, автор роботи Опір: сутність ісламської революції.

Гостиная Палермо

Отдых на Кипре

Аюрведические препараты